Principal Afaceri Coinbase vrea să crezi că este imun la contagiune FTX. Iată de ce nu este.

Coinbase vrea să crezi că este imun la contagiune FTX. Iată de ce nu este.

Ce Film Să Vezi?
 
(Ilustrație foto de Chesnot/Getty Images) Getty Images

Această poveste a fost publicată inițial în FIN, cel mai bun buletin informativ despre fintech; aboneaza-te aici .



detalii despre afacerea alimentelor integrale amazon

A fost o săptămână excelentă pentru cunoscătorii de scandal. Cele mai importante momente includ cripto-zeu căzut „Interviul” maniac al lui Sam Bankman-Fried cu scriitorul Vox Kelsey Piper, în care a dezavuat aproape tot ceea ce a reprezentat vreodată, cu excepția lăcomiei; mai ales suculentă a fost formularea lui concisă de „regulatori la naiba”. Apoi a existat John Ray, directorul general al FTX recent creat , anunțând că nu a văzut niciodată „un eșec atât de complet al controalelor corporative și o absență atât de completă a informațiilor financiare demne de încredere precum s-a întâmplat aici”. Și a fost angajat să curețe Enron!








Din momentul în care sângele FTX a lovit , bursele concurente au încercat să semnaleze că sunt locul sigur și de încredere pentru a cumpăra și vinde criptomonede, uneori cu rezultate comice. Într-o lovitură de timp prost, de exemplu, Binance a anunțat săptămâna aceasta că lansează un „parteneriat exclusiv, pe mai mulți ani” cu starul fotbalului Cristiano Ronaldo, exact în momentul în care Ronaldo îi acorda lui Piers Morgan un interviu de încheiere a carierei .



Pentru a nu fi mai prejos, Coinbase a scos joi un anunț pe toată pagina The Wall Street Journal , nu menționând niciodată numele FTX, dar deplângând că „milioane de oameni și-au pus banii – și au încredere – cu oameni care nu i-au meritat”. Pe față, Coinbase ar părea să poată valorifica colapsul FTX. Compania a petrecut ani de zile încercând să se poziționeze ca schimb criptografic sigur, de încredere, care respectă regulile, oricum cu reticență. Are sediul în San Francisco, nu în Bahamas ca FTX sau practic nicăieri, ca Binance. Din aprilie 2021, este o companie cotată la bursă, supusă întregii puteri a autorităților federale de reglementare și disciplinei pieței. Deține activele clienților 1:1, ceea ce sună destul de elementar, dar având în vedere ceea ce am învățat despre FTX, contează.

Dar propaganda „ai încredere în noi” nu poate anula faptul că Coinbase este inextricabil prins în mizeria FTX și efectele sale pe termen lung asupra pieței cripto.






(Coinbase nu a răspuns la o cerere de interviu.) Problema cu o criză de sector este că îi pedepsește pe cei care merită și pe cei nemeritati cu egală răutate. Există trei motive legate de care Coinbase se va lupta în viitorul apropiat.



Coinbase, desigur, este un mare deținător de criptomonede . Când Coinbase a devenit publică la începutul anului trecut, prețul Bitcoin (și al multor alte criptomonede) era în creștere, ceea ce a făcut ca compania să pară mai bogată decât ar fi fost. Astăzi, Coinbase este de partea greșită a ecuației. În primele nouă luni ale anului 2022, Coinbase a înregistrat o depreciere de aproape 700 de milioane de dolari a activelor sale cripto, de aproximativ trei ori mai mare decât a înregistrat-o în primele nouă luni ale anului 2021. Sigur, este posibil ca activele cripto să revină într-o zi, dar puține se așteaptă ca ziua aceea să vină în curând. Editorialul principal din această săptămână Economist concluzionează „Cu cât apar mai multe scandaluri, cu atât întreaga întreprindere și aspirațiile ei devin mai contaminate. Momeala inovației nu înseamnă nimic dacă investitorii și utilizatorii se tem că banii lor vor dispărea în aer. Pentru ca cripto-ul să crească din nou, trebuie să găsească o utilizare validă care să lase în urmă echivocitatea.”

Chiar înainte de implozia lui FTX, Coinbase a încetat să mai adauge clienți. La începutul acestui an, Coinbase avea aproape 9 milioane de „utilizatori lunari care efectuează tranzacții” (MTU); pentru al treilea trimestru, acest număr a scăzut la 8,5 milioane de MTU, iar compania a trebuit să dezvăluie că și-a supraestimat estimările MTU în trecut. Poate că Coinbase poate aduna câteva mii de clienți FTX nemulțumiți, dar chiar și cei mai mari optimiști nu cred că baza sa de utilizatori va crește cu ritmul pe care l-a făcut în anii precedenți. Iar volumul de tranzacționare al treilea trimestru a fost mai puțin de jumătate din trimestrul al treilea al anului 2021, astfel încât clienții pe care i-a păstrat Coinbase tranzacționează mult mai puțin decât înainte.

Coinbase trăiește și moare cu prețul criptomonedei . În moduri importante, Coinbase este o afacere simplă. Când prețurile criptografice erau ridicate și oamenii cumpărau și vindeau o mulțime din ele, acțiunile Coinbase au funcționat foarte bine. Astăzi, prețurile sunt la sau aproape de minimele din doi ani, iar stocul Coinbase este la fel de scăzut. Corelația dintre acțiunile Coinbase și prețul Bitcoin este destul de evidentă:

tipul bea o sticlă întreagă de vodcă

Un alt mod de a privi: în ianuarie, Bank of America a avut un rating de „cumpărare” pentru acțiunile Coinbase, cu o țintă de preț foarte însorită de 340 USD pe acțiune. În această săptămână, a retrogradat acțiunile la „neutru” și a scăzut ținta la 50 USD. Merită remarcat faptul că interesul scurt pentru Coinbase este puțin mai mic decât era în vară, dar Coinbase rămâne unul dintre cele mai scurte acțiuni.

Poate o reglementare sporită să sporească încrederea în sectorul cripto? Poate. CEO-ul Coinbase, Brian Armstrong, a avut rareori cuvinte amabile pentru autoritățile de reglementare din SUA și, într-o anumită măsură el dă vina pe autoritățile de reglementare din SUA pentru că au împins companii precum FTX în Bahamas, unde reglementările sunt aproape irelevante . Problema pentru Armstrong este că reglementarea care ar putea apărea în urma scandalului FTX va face afacerea lui mai dificilă și mai costisitoare de operat.

Articole Care S -Ar Putea Să Vă Placă :