China va fi probabil epicentrul următoarei crize economice, a spus Ferguson.Dewald Aukema dr who părăsește netflix 2016
Niall Ferguson, un renumit istoric și un oaspete frecvent al evenimentelor cele mai de elită ale lumii, este unul dintre profeții cărora li s-a atribuit prezicerea exactă a crizei financiare din 2008.
În iunie 2006, a avertizat el că, în următorii doi ani, plățile lunare pentru aproximativ 600 de miliarde de dolari ipoteci contractate de împrumutați pe așa-numita piață subprime ... vor crește cu până la 50 la sută.
A trecut un deceniu de când muzica s-a oprit pe Wall Street.
Cu o creștere economică constantă și o rată a șomajului scăzută, Ferguson avertizează însă că o altă criză financiară este mai aproape decât ar dori să creadă optimistii.
Perioada post-criză s-a încheiat. În ceea ce ne mutăm acum, poate, este o nouă perioadă de dinaintea crizei, a spus el în timpul unui interviu recent din Raportul bogăției publicat anual de firmele imobiliare Douglas Elliman și Knight Frank.
Un motiv curios pentru care o nouă recesiune poate fi iminentă este că criza anterioară sa încheiat prea repede.
Am subestimat capacitatea băncilor centrale, în special a Rezervei Federale, de a contracara ceea ce ar putea fi o reacție în lanț catastrofală, pe care au făcut-o mai întâi prin reducerea ratelor dobânzii la zero și apoi prin angajarea în relaxare cantitativă, a spus Ferguson. Una dintre consecințele directe a fost că toate tipurile de active financiare și-au recuperat prețul și nu am intrat într-o depresie. Oamenii care și-au păstrat acțiunile, precum și obligațiunile, ca să nu mai vorbim de imobilele lor, s-au făcut complet remarcabil. A fost aproape ca un vis urât și acum s-a terminat și suntem din nou veseli, a spus el.
Acum, ca parte a planului de ieșire din relaxarea cantitativă, Rezerva Federală a început să înăsprească politicile monetare, în special prin creșterea ratelor dobânzii începând din decembrie 2015. Băncile centrale din Regatul Unit. , Germania și alte economii majore, fie se gândesc la mișcări similare, fie au făcut-o deja.
Acesta este de obicei un semn că condițiile vor deveni mai puțin prietenoase, a spus Fergusson.
O diferență cheie, totuși, este că China este mai probabil să fie epicentrul furtunii.
O creștere susținută în China a fost celălalt motiv pentru care nu am mai reluat Marea Depresiune. Dacă China nu s-ar fi concentrat atât de mult pe crearea de credite, cred că am fi avut o perioadă mult mai dificilă la nivel global. Pachetul de stimuli a funcționat, a explicat Ferguson.
Odată cu apariția în China a unor patologii pe care le-am recunoscut în Occident în urmă cu 10 ani, cum ar fi bancile ascunse și bulele imobiliare, trebuie să vă întrebați, așa cum a făcut FMI [Fondul Monetar Internațional] chiar zilele trecute: sunt China mari bănci suficient de bine capitalizate pentru a face față dacă a existat brusc o scădere a pieței imobiliare? Deci, China este cu siguranță locul de urmărit, a continuat el.
Piața imobiliară supraîncălzită a Chinei și creșterea datoriei corporative sunt preocupate de economiști la nivel global.
Din 2008, procentul datoriei corporative în PIB-ul total a crescut. Analiștii Reuters estimează că două treimi din împrumutați sunt întreprinderi de stat din China, dintre care multe sunt nerentabile (și nu au stimulente pentru a fi profitabile). Asta înseamnă că multe dintre aceste companii cu pârghii excesive probabil nu vor putea rambursa datoria.
În ceea ce privește creditorii, unii analiști estimează că datoriile neperformante sunt de 14 ori mai mari decât împrumuturile de înaltă calitate. Deci, dacă rata implicită atinge un punct de rupere,aceasta va fi o reluare a versiunii corporative a SUA în 2008.
Cu toate acestea, în ciuda faptului că țările care au avut probleme similare cu datoria au ajuns cu toții într-o criză financiară, prezicerea economiei chineze pe baza ipotezelor capitalismului de piață liberă este o sarcină imposibilă pentru economiști.
După cum a spus Ferguson, economiștii au prezis nouă din ultimele zero prăbușiri financiare chineze.
Deoarece majoritatea creditorilor companiilor chineze sunt bănci de stat, unii analiști se așteaptă ca guvernul să aibă un control mai bun al economiei în caz de urgență.
În orice caz, nimeni nu știe cum va arăta viitorul exact.
Cu cât visezi mai multe reglementări pentru a evita din nou ultima criză, cu atât poți fi mai sigur că următoarea criză va fi destul de diferită, a avertizat Ferguson.
