Odată priviți ca o acțiune dragă de pandemie majoră, investitorii Carvana și-au pierdut încrederea în compania care a fost văzută cândva drept „Amazonul mașinilor uzate”.
Acțiunile companiei au scăzut cu 97,69% în ultimul an și se tranzacționează acum la doar 4,61 dolari, foarte departe de cel mai mare din 52 de săptămâni de 202,69 dolari, când era binecunoscută pentru crearea sa. automate auto .
Vânzările au crescut inițial în timpul pandemiei, când ratele dobânzilor pentru împrumuturile auto au fost mult mai scăzute, în timp ce unii consumatori au ales să se mute în suburbii și și-au cumpărat case și mașini. Consumatorii au fost întâmpinați cu provocări, deoarece industria auto nu avea suficiente cipuri semiconductoare din cauza constrângerilor lanțului de aprovizionare în timpul pandemiei, ceea ce a dus la vânzări mai mici de mașini.
Marjele mai mari de la vânzarea de mașini second hand în timpul pandemiei s-au micșorat pe măsură ce cererea a scăzut drastic, impactând marja de profit a Carvana.
Vânzătorul de mașini se confruntă cu un trimestru dificil și are nevoie de o infuzie mare de capital de la un investitor în curând sau riscă să rămână fără numerar pentru a funcționa.
Acțiunile lui Carvana au primit un alt impact 30 noiembrie, când ratingul său a fost coborât la neutru de la cumpărare, când analistul Bank of America Nat Schindler și-a redus prețul țintă la 10 USD de la 43 USD.
Schindler este urs în privința perspectivelor companiei pe termen scurt și a spus că nivelul de numerar în scădere al Carvana s-ar putea epuiza în mai puțin de un an. El a spus că Carvana „este probabil să rămână fără numerar până la sfârșitul anului 2023. Nu există încă nicio indicație privind o potențială infuzie de numerar”.
O altă retrogradare a fost făcută de Moody’s, agenția de rating, care a redus datoria la negativ.
Carvana are nevoie de o injecție de capital, dar investitorii au ținut departe de a ajuta compania asediată, iar acționarii nu cred că compania se poate întoarce. Nici măcar CEO-ul Ernie Garcia nu a oferit niciun ban pentru o amânare temporară, a scris Schindler într-un raport.
„Nu există încă nicio indicație privind o potențială infuzie de numerar, de exemplu din partea familiei Garcia (directorul general [Ernie Garcia] și tatăl său, președintele), și este imposibil de prezis dacă și când va avea loc asta”, a scris el.
Lichiditatea insuficientă este supărătoare pentru companie și se traduce în „o situație în care performanța acestei acțiuni pare binară: fie ajunge la zero, fie valorează de mai multe ori prețul actual.” spuse Schindler.
Veniturile lui Carvana au scăzut la 3,4 miliarde de dolari de la 3,5 miliarde de dolari în trimestrul al treilea, scăzând de la aproximativ 3,7 miliarde de dolari de la analiștii de pe Wall Street.
De asemenea, compania a contractat datorii de cinci ori în ultimii doi ani.
Câțiva alți analiști care au fost cândva optimiști cu privire la companie, inclusiv Cowen și Baird, de asemenea a retrogradat acțiunile companiei pentru a le deține în noiembrie. De asemenea, analistul Oppenheimer Brian Nagel a redus acțiunile de deținut din cumpărare din cauza „riscurilor operaționale și financiare semnificative pe termen mai apropiat ale companiei”.
Viitorul Carvanei pare a fi sumbru, deoarece Rezerva Federală a declarat că nu intenționează să reducă ratele dobânzilor în 2023, ceea ce face ca consumatorii să investească într-un activ care se depreciază în timp ce plătesc dobânzi mari.
Experian a spus că rata medie a împrumuturilor pentru mașini uzate a fost 9,34% în trimestrul al treilea, în timp ce împrumuturile pentru mașini noi au crescut la 5,16%, în creștere de la 8,12% și 4,09% în aceeași perioadă din 2021. Consumatorii plătesc acum și mai mulți bani în fiecare lună pentru a-și plăti mașinile, atingând nivelul de 700 USD în timpul al treilea trimestru pentru vehicule noi, în timp ce împrumuturile pentru mașini uzate nu sunt cu mult în urmă și au crescut la 525 USD pe lună.
Temerile de recesiune vor diminua, de asemenea, entuziasmul consumatorilor de a face o achiziție mare, deoarece ratele mai ridicate ale inflației au dus la creșterea chiriei, a alimentelor și a costurilor energiei și au erodat orice economii acumulate de oameni în timpul pandemiei în timp ce au stat acasă.
