Chamath Palihapitiya a fost șeful creșterii utilizatorilor Facebook în anii de înființare, dar mai târziu a spus că regretă faptul că a ajutat Facebook să ajungă acolo unde este astăzi.Mike Windle / Getty Images pentru Vanity Fair În ultimele două luni, presa de afaceri și tehnologie, de la Avere la Axios, l-au urmărit îndeaproape pe Chamath Palihapitiya, un miliardar din Silicon Valley care și-a făcut avere în primii ani la Facebook (dar este acum un critic sincer al acestuia) și drama suprarealistă la firma sa de capital de risc, Social Capital.
Din luna iunie a acestui an, mai mulți directori de rang înalt din Capitalul Social, inclusiv doi dintre cofondatorii Palihapitiya, și-au prezentat demisiile din cauza dezacordurilor ireconciliabile cu conducerea Palihapitiya.
Ieri, Palihapitiya a acordat un interviu mult anticipat Informatia să-și împărtășească relatarea despre tulburările de luni de zile din interiorul firmei sale. Și apoi, a șocat lumea capitalului de risc cu o închidere neobișnuită: Capitalul social nu va mai strânge bani ca o firmă tipică de capital de risc.
Cine este Chamath Palihapitiya?
Chamath Palihapitiya a fost șeful creșterii utilizatorilor Facebook din 2005 până în 2011. Sub sarcina sa, numărul lunar de utilizatori Facebook a crescut de peste 150 de ori (de la 5,5 milioane în 2005 la 845 milioane până la sfârșitul anului 2011). Dar, după ce a favorizat o astfel de creștere astronomică, s-a îndepărtat de baza de utilizatori a Facebook, acuzând platforma de socializare că rupe societatea.
Dar Facebook l-a făcut cu siguranță un om bogat. După ce Facebook a devenit public în 2012, capitalul propriu al companiei Palihapitiya a fost estimat a fi în valoare de aproape 1 miliard de dolari.
Cu acești bani, el a fondat Capitalul Social cu o misiune idealistă de a avansa omenirea rezolvând cele mai grele probleme ale lumii, potrivit site-ului firmei.
Ce este special la capitalul social?
În afară de ideile frumoase ale capitalului social despre filantropie și responsabilitate socială, firma se distinge și de alte firme de capital de risc prin abordarea sa de investiții extrem de bazată pe date.
În mod tradițional, investițiile inițiale depind în mare măsură de capitalistul de risc care conduce afacerea - domeniul său de expertiză, toleranța la risc și, uneori, relațiile personale cu antreprenorii pot afecta toate o decizie a CV. Dar Capitalul Social a fost primul din industrie care a folosit inteligența artificială în selectarea obiectivelor de investiții.
Firma este un investitor în Slack, SurveyMonkey și alte zeci de startup-uri în educație, servicii corporative, asistență medicală și finanțe.
Deci ce s-a întâmplat?
În luna august a anului trecut, Palihapitiya’scofondatorul Mamoon Hamid a părăsit Capitalul Social pentru a se alătura firmei de capital de riscKleiner Perkins Caufield & Byers, după ce un acord de fuziune între cele două firme nu a reușit să treacă.
În luna iunie a acestui an, Axios și Avere au dezvăluit povești despre care trei parteneri - inclusiv Tony Bates, șeful celui mai mare fond al Capitalului Social, un fond de creștere de 1 miliard de dolari - părăseau și ei. Ceilalți doi au fost vicepreședintele Marc Mezvinsky și partenerul Arjun Sethi.
Capitalul social nu a comentat niciunul dintre aceste plecări, dar se crede că exodul partenerilor este un rezultat direct al schimbărilor bruște ale strategiei companiei de către Palihapitiya.
În un post mediu publicat pe 11 iunie, Palihapitiya a spus că dorește ca firma să se concentreze pe investiții în companii de inginerie și date, mai degrabă decât pe construirea unei expuneri diversificate prin investiții în multe sectoare diferite sau restituirea profiturilor partenerilor.
Această viziune părea conformă cu ceea ce spuneau angajații din Capitalul Social Avere la vremea aceea - căPalihapitiya ar redirecționa o mare parte din reportare (partea din rentabilitatea investiției acordată în mod tradițional capitalistilor de risc) înapoi în companie pentru investiții.
De ce a fost o mare afacere?
În primul rând, plecările în serie ale executivilor superiori într-un termen atât de scurt este un caz foarte neobișnuit de fluctuație a personalului prin orice măsură. Și a fost uimitor să urmărim cât de repede Palihapitiya pierdea din nou prieteni și parteneri de afaceri după ce a rupt legăturile cu Facebook.
Dar, mai important, schimbarea strategică a Palihapitiya în capitalul social a dat un exemplu rar în Silicon Valley și oferă un contraargument asupra modului în care ar trebui să funcționeze capitalul de risc.
În mod tradițional, firmele de capital de risc strâng bani de la investitori externi sau de la ceea ce ei numesc asociați în comandită. Acești investitori pot fi fonduri de pensii, fundații, dotări universitare sau persoane bogate. Sarcina unui VC este în esență să obțină profit din acești bani, investind în startup-uri și încercând să încaseze o sumă mai mare după o perioadă de timp (de obicei de la șapte la 10 ani) odată ce un startup devine public sau este achiziționat de o companie mare. La rândul său, VC primește o parte din profit, plus o taxă pentru gestionarea banilor asociaților în comandită.
Criticii acestui model susțin că abordarea creează stimulente nesănătoase pentru startup-uri să se preocupe mai mult de creșterea evaluării companiei și de găsirea unei ieșiri decât construirea produselor valoroase și beneficiul societății.
Ce înseamnă acest lucru pentru viitorul capitalului social?
În interviul de joi cu The Information, Palihapitiya a confirmat că capitalul social nu va mai strânge bani externi. În schimb, firma va funcționa ca o companie de holding tehnologic, el a spus ieri într-un post mediu, să facă investiții în companii de tehnologie, fără un calendar special pentru a furniza o rentabilitate.
Nu am nevoie de validare externă. Nu am nevoie de taxe, a spus el pentru The Information. [Capital de risc nu înseamnă] MBA-urile Stanford în veste de lână care circulă în jur. Capitalul de risc înseamnă bani pentru întreprinderi.
În mod surprinzător, se așteaptă să plece mai mulți angajați.
