Această postare a apărut inițial pe FIN, cel mai bun buletin informativ despre fintech. Abonați-vă aici .
Vara aceasta a avut loc un tsunami de acțiuni de reglementare care vizează lumea fintech și cripto. Cel mai mare val a fost cazul de tranzacționare a informațiilor privilegiate împotriva unui fost director Coinbase și a doi asociați, ceea ce a fost acoperit săptămâna trecută . Un grup tot mai mare de senatori americani încearcă să reprime Zelle — sistemul de plată digital deținut de un consorțiu de bănci mari — din cauza fraudei sclipitoare. Există, de asemenea, acțiune comună între Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) și Consiliul Guvernatorilor Rezervei Federale , cerând ca brokerul criptografic Voyager Digital să nu se mai prezinte ca având protecție FDIC. (Chiar și fără durerea de cap de reglementare, Voyager Digital este o companie profund rănită, care a declarat faliment la începutul acestei luni și a respins un efort de salvare de la FTX.) Și, desigur, există o bătălie continuă între Coinbase și Securities and Exchange Commission (SEC), dacă platforma oferă ilegal valori mobiliare clienților americani, la care vom reveni.
Cu toate acestea, pentru toate hohotetele de reglementare, perspectiva unei schimbări fundamentale sau a clarității în modul în care Statele Unite reglementează criptografiile nu pare mult mai apropiată astăzi decât la începutul anului.
„Legea privind inovația financiară responsabilă” Cosponsorizat de Kirsten Gillibrand (D-NY) și Cynthia Lummis (R-WY) a făcut un mare zgomot chiar înainte de a fi introdus oficial. Ar acorda responsabilitatea principală pentru piețele criptografice Comisiei Commodity Futures Trading (CFTC) și ar oferi definiții mai clare ale activelor digitale care trebuie definite drept valori mobiliare și care nu. Cu toate acestea, nimeni nu s-a așteptat vreodată ca proiectul de lege să treacă în acest Congres.
Politico a raportat la începutul lunii iunie că senatorii Debbie Stabenow (D-MI) și John Boozman (R-AR) își redactau propriul proiect de lege pentru a reglementa cripto, care se presupune că are un domeniu de aplicare mai restrâns, dar pentru a păstra ideea de autoritate CFTC asupra piețelor spot cripto. Lobbyiștii cred că acest proiect de lege are o șansă mai mare de a fi aprobat, deoarece autorii lui sunt președintele și membrul de rang al Comitetului Agricol al Senatului. Cu toate acestea, proiectul de lege nu a fost încă introdus oficial, iar Senatul intră în pauză în câteva zile; este foarte greu de crezut că ar putea exista măsuri în acest sens înainte de alegerile din noiembrie. Pe partea casei, The Block raportează că Comitetul pentru Servicii Financiare a ratat un termen-cheie privind legislația privind monedele stabile în așteptare și nimic nu se va întâmpla până după vacanța din august.
Unii au prezis că prăbușirea de 30 de miliarde de dolari a sistemului Terra-LUNA va forța Congresul să acționeze, dar până acum nu s-a desfășurat așa. Un grup din ce în ce mai vocal de persoane din interiorul Washingtonului se reproșează că, chiar și după piețele de tip roller coaster și numeroase audieri, Senatul pur și simplu nu este echipat pentru a aborda cripto-o problemă.
La un summit Bloomberg la începutul acestei luni , Gillibrand a spus:
Acesta este un proiect de lege foarte larg și complet, pe care foarte puțini membri ai Senatului au timpul, interesul sau investiția pentru a înțelege toate componentele acestui proiect de lege... Eu și Cynthia... ne-am aprofundat cu adevărat în acest domeniu pentru a deveni experți în domeniu și există nu mulți alții care și-au exprimat interesul să facă asta.
Săptămâna aceasta, într-un interviu la Bloomberg TV, comisarul SEC, Hester Peirce, a spus: „La Washington, a existat un pic de dorință de a vedea cripto-ul pur și simplu să dispară”.
Și la o conferință susținută de Solidus Labs săptămâna aceasta la Bursa din New York, fostul președinte CFTC Christopher Giancarlo a spus că „conducerea septuagenară” a Washingtonului pur și simplu nu putea înțelege complexitățile implicate în modernizarea reglementării financiare.
În ciuda acestor obstacole, criptolobbyiștii par să fi creat un consens liber în jurul ideii că CFTC ar trebui să fie principalul organism de reglementare. Giancarlo a oferit o distincție schematică: SEC supraveghează entitățile implicate în formarea de capital - acțiuni, obligațiuni - în timp ce CFTC este implicată în transferul de risc. Se presupune că majoritatea criptomonedelor se comportă mai mult ca mărfuri decât ca titluri de valoare.
Dar acest lucru ne aduce doar înapoi la SEC și Coinbase. În plângerea civilă emisă la 21 iulie , SEC a susținut că cel puțin nouă dintre monedele implicate în cazul de tranzacționare a informațiilor privilegiate la Coinbase erau valori mobiliare care necesitau înregistrare. Compania neagă vehement. Cu toate acestea, săptămâna aceasta Bloomberg a raportat că, chiar înainte de cazul de tranzacționare a informațiilor privilegiate, SEC a investigat Coinbase pentru că a permis în mod necorespunzător tranzacționarea valorilor mobiliare.
Aici este punctul de conflict: SEC nu merge nicăieri. Există mii de criptomonede acolo, dintre care unele sunt destul de plauzibil de aproape de valori mobiliare pentru a convinge un judecător sau un juriu, dacă întrebarea ajunge vreodată atât de departe. Toate măsurile de aplicare a reglementărilor posibile nu vor schimba faptul că niciun organism guvernamental de reglementare nu va putea vreodată să dea o decizie definitivă cu privire la care sunt sau ar putea fi titluri de valoare, iar procesul de verificare al Coinbase este, de asemenea, în mod clar inadecvat. Singura modalitate de a reglementa eficient este stabilirea unor reguli mai clare, așa cum încearcă să facă proiectul de lege Gillibrand-Lummis. Dar dacă Congresul nu poate sau nu îl va trece, toată lumea este lăsată într-un limb foarte neclar.
