Acest articol a apărut inițial în FIN, cel mai bun buletin informativ despre fintech; aboneaza-te aici .
Una dintre cele mai puternice inovații în domeniul criptomonedei este ideea de „miză”. Din punctul de vedere al consumatorului, ideea este similară cu un cont de economii de modă veche: deții niște eter (sau alt cripto) și ești de acord să îl blochezi pentru o anumită perioadă de timp în rețeaua blockchain. De obicei, acest lucru se face prin schimb, cum ar fi Coinbase, de unde ați cumpărat cripto-ul. În schimb, vi se plătește o rată a dobânzii care va varia în funcție de circumstanțe, dar va fi, în general, mult mai mare decât va plăti orice bancă pentru păstrarea numerarului dumneavoastră. Până în prezent, a fost o modalitate foarte populară pentru investitori de a obține venituri pasive dintr-o investiție cripto fără a fi nevoiți să vândă. De asemenea, face parte din procesul de validare blockchain prin care rețelele cripto își mențin securitatea.
Potențialul dezavantaj ar trebui să fie extrem de evident în urma colapsului FTX. Este departe de a fi clar că chiar și cele mai curate burse cripto au în vedere interesul investitorilor atunci când fac orice fac cu aceste active digitale. Și, deloc surprinzător, în timp ce băncile tradiționale din SUA sunt foarte reglementate, există o lipsă uimitoare de claritate și supraveghere în domeniul crypto staking.
Acest decalaj a fost central joi, când Securities and Exchange Commission (SEC) l-a acuzat pe Kraken , unul dintre cele mai mari schimburi de criptomonede din lume, cu eșecul înregistrării este mizarea serviciului ca securitate. Kraken va opri miza și va plăti penalități de 30 de milioane de dolari.
Aceasta nu a fost o operațiune mică. SEC spune:
Până în aprilie 2022, investitorii americani aveau active cripto în valoare de peste 2,7 miliarde de dolari investite în programul Kraken Staking. Kraken a câștigat aproximativ 147 de milioane de dolari în venituri nete din program de la începutul său, iar o parte substanțială din acest venit net – mai mult de 45 de milioane de dolari – este atribuită criptoactivelor obținute de la investitorii americani. Până în iunie 2022, peste 135.000 de nume de utilizator unice din SUA au transferat active cripto pentru a participa la programul Kraken Staking.
Problema, potrivit SEC, este că Kraken nu oferă investitorilor aproape deloc informații despre ceea ce se face cu cripto-ul lor sau la ce riscuri sunt expuși. Agenția observă, de asemenea, că, în timp ce Kraken a anunțat venituri de până la 21% pentru cei care au renunțat la cripto pentru miza, compania și-a rezervat de fapt dreptul de a plăti mai puțin decât rata anunțată, sau chiar nimic (plângerea nu oferă un exemplu de Kraken care a refuzat plata oricărui investitor).
Este tentant să ne gândim la Kraken ca la un fel de aberant renegat în industria cripto. La urma urmei, aceasta nu este prima perie a Kraken cu regulatoare. În septembrie 2021, Commodity Futures Trading Commission a amendat Kraken cu 1,25 milioane USD pentru „oferirea ilegală de tranzacții cu mărfuri cu amănuntul în marjă în active digitale, inclusiv Bitcoin”. CFTC a susținut că aceste tranzacții ar putea avea loc din punct de vedere legal doar în interiorul unei piețe de contracte desemnate, ceea ce Kraken nu este.
Cu câțiva ani mai devreme, Kraken și-a bătut flagrant din nas la autoritățile de reglementare din statul New York. Când statul a început să solicite schimburilor de criptomonede să solicite o „BitLicense” pentru a face afaceri în stat, Kraken a decis să se retragă pur și simplu din New York. (Alți câțiva au luat măsuri similare, deși astăzi majoritatea schimburilor majore, inclusiv Coinbase și Gemini, au BitLicense.) Compania a refuzat apoi să coopereze cu o investigație de stat; CEO-ul și cofondatorul Kraken, Jesse Powell, l-a comparat pe procurorul general din New York cu „acel fost abuziv și controlant de care te-ai despărțit acum 3 ani, dar te urmărește în continuare”. (Powell a demisionat din funcția de CEO în septembrie 2022.) In noiembrie , compania a plătit mai mult de 360.000 de dolari Departamentului de Trezorerie al SUA, pentru a soluționa acuzațiile conform cărora compania ar fi încălcat sancțiunile împotriva Iranului.
Realitatea, totuși, este că, atunci când vine vorba de cripto staking, Kraken arată la fel ca orice alt schimb cripto important. Coinbase, de exemplu, oferă un serviciu numit Earn , cu o ofertă aproape identică cu ceea ce Kraken tocmai a trebuit să închidă. Din acest motiv, acțiunile Coinbase au început să scadă de îndată ce decizia SEC Kraken a devenit publică, așa cum arată acest grafic de cinci zile:
Pe 10 februarie, Coinbase a publicat o postare detaliată pe blog , argumentând că crypto staking nu este o valoare mobiliară, nici în conformitate cu Securities Act și nici în conformitate cu celebrul test Howey pe care autoritățile de reglementare și instanțele îl folosesc pentru a determina dacă ceva este sau nu o valoare mobiliară. Cel puțin unul dintre argumentele companiei pare deosebit de șocant. Coinbase susține că „serviciile de miză nu reușesc să îndeplinească elementul de „așteptare rezonabilă a profiturilor” a lui Howey”. Nu numai că plângerea SEC susține contrariul, dar este clar că astfel sunt comercializate serviciile către investitori, de către Kraken, Coinbase și toți ceilalți. SEC în trecut nu s-a sfiit să meargă după Coinbase și pare clar că afacerea de miză a Coinbase se află exact în aceeași categorie legală ca și a lui Kraken. Este greu de imaginat că Coinbase sau alte schimburi închid voluntar acest aspect major al afacerii lor. Dar este la fel de greu de înțeles de ce o companie ar plăti mai degrabă o amendă uriașă și ar putea fi forțată să își închidă afacerea de mizare în loc să continue și să o înregistreze.
