Principal Inovaţie Când câștigăm bani la bursă, altcineva trebuie să piardă bani?

Când câștigăm bani la bursă, altcineva trebuie să piardă bani?

Nu există niciun motiv să credem că și următorul investitor nu poate profita.Pexels

Acest articol a apărut inițial pe Quora: Când cineva câștigă bani la bursă, altcineva trebuie să piardă bani?

În ultimul deceniu am fost bursier profesionist. Am găsit răspunsul la această întrebare din întâmplare - și mi-a schimbat viața.

În clasa a șasea am jucat un joc la bursă. Am alocat 10.000 de dolari acțiunilor ale căror prețuri au fost tipărite în Wall Street Journal și, după trei luni, alocarea care a produs cel mai mare profit ar câștiga jocul. Am vrut să câștig, așa că l-am întrebat pe profesor de ce vor crește prețurile acțiunilor. Pentru că oamenii le cumpără. Și de ce le cumpără? Pentru că prețurile ar putea crește și atunci ar avea profit. Cercul vicios din această explicație modelează participarea la bursă ca un joc cu sumă zero. Adică orice profit obțin direct din buzunarul altcuiva. Jocuri de noroc legalizate.

Bineînțeles, nu am cumpărat că tot ce era de spus despre poveste. Dacă majoritatea tuturor marilor companii din lume erau la bord, precum și toate fondurile de pensii și companiile de asigurări, știam că trebuie să existe ceva mai mult. Așadar, de fiecare dată când întâlneam pe cineva care părea a fi inteligent și știa ceva despre afaceri, aș pune această întrebare. Nu știu dacă pur și simplu nu aveau o înțelegere bună a adevărului sau dacă încercau doar să ofere răspunsul pentru un adolescent, dar fiecare MBA cu care am vorbit mi-a dat aceeași poveste de joc cu sumă zero. Am început să cred că afacerile erau pentru oameni care erau, în mod special, neașteptați.

În ultimul meu semestru de student, am fost obișnuit la un bar din campus. Am fost acolo în fiecare seară de luni, după o oră târzie, făcând ceva de băut și citind. Un profesor de economie stătea lângă mine la bar, de asemenea, liniștit de la zi. Era un tip fascinant și am discutat despre orice, de la filozofie și religie la călătorii și vin, la familie și cariere. După ce am construit un respect suficient pentru bărbat, am început să mă gândesc. Dacă cineva îmi poate explica, Am crezut, tipul acesta poate.

Cu mare îngrozire am pus întrebarea familiară: De ce ar cumpăra cineva un stoc?

Dar răspunsul familiar nu a revenit.

Nu este întrebarea corectă, John. Întrebarea corectă este, de ce ar oferi cineva un stoc de vânzare pe piața de valori, în primul rând.

Oh. De data aceasta chiar a fost diferit.

Amândoi suntem la acest bar în fiecare săptămână. Nouă ne place asta. Ne îmbunătățește viața. Și plătim bani la bar care, dacă afacerea barului funcționează bine, creează profit proprietarului.

Sună bine. De fapt, face ca profitul să pară un lucru grozav pentru societate, cel puțin în anumite circumstanțe.

Dar când vine vorba de a începe o afacere, este nevoie de bani pentru a câștiga bani. Proprietarul a trebuit să se angajeze într-un contract de închiriere pentru această clădire, a cumpărat articole din sticlă și alcool, a instalat scaune și această minunată bară de lemn din fața noastră și a angajat angajați. Cei mai mulți oameni cu pasiune pentru a începe o afacere mică nu stau pe banii reci și grei. Trebuie să-l ia de undeva.

Acest lucru are sens, dar unde vine piața de valori?

Se întâmplă să cunosc proprietarul de aici și a mers cu o combinație de două opțiuni. Unul, a primit un împrumut de la bancă. Dar nu a vrut să fie prea mult, dacă barul a eșuat și, în plus, banca nu i-ar împrumuta mult decât dacă ar avea pielea în joc. Așa că a adus un investitor. Cel de-al doilea partener a băgat niște bani, iar tipul pe care îl cunoaștem tu și cu noi depunem treaba.

Există becul acela care se scufundă.

Cei doi parteneri împart atât activele, cât și fluxul de numerar proporțional cu valoarea barei pe care o deține fiecare. Cu alte cuvinte, împart profiturile din operațiunile obișnuite ale barului, precum și proprietatea asupra mobilierului și băuturilor alcoolice și așa mai departe, în cazul în care decid să vândă oricare dintre acestea, în funcție de cât deține fiecare partener. În mod similar, dacă vor vinde barul într-o zi, după ce vor achita datoriile barului, vor împărți încasările.

Este timpul să răsuciți comutatorul.

Deținerea de acțiuni este ca și cum ai fi acel partener. Aveți o creanță asupra tuturor profiturilor și activelor afacerii după achitarea datoriilor și așa mai departe. Compania își poate construi puterea de câștig, poate acumula active și poate deveni un candidat atractiv pentru cumpărarea companiilor mai mari și, în toate aceste cazuri, acțiunile dvs. din companie vă pot pune profiturile în buzunar. Oamenii cumpără acțiuni pentru a participa la aceste oportunități de profit, iar prețul crește pe măsură ce oamenii cred că profiturile potențiale merită mai mult.

Dar investitorul s-a ocupat direct de tipul care conduce compania. Pe piața de valori nu cumpărăm acțiuni direct de la companie, nu-i așa?

Compania primește numerar direct ori de câte ori oferă noi acțiuni. Băncile de investiții îl ajută să plaseze acele noi acțiuni la investitori. Dar persoanele care dețin acțiuni ar putea dori să le vândă, de aici intră piața secundară. Acolo se întâlnesc mama și pop și fondurile mutuale și așa mai departe pentru a cumpăra și vinde acțiunile care au fost deja emise. Este la fel ca și cum investitorul din acest bar și-a vândut acțiunea în bar altcuiva.

Acum îl aducem acasă.

Cumpărați acțiuni pentru a obține o creanță asupra afacerii și vindeți atunci când sunteți dispus să renunțați la acea creanță în schimbul numerarului. Când oamenii cred că acțiunile vor produce o valoare mai mare decât banii pe care stau și acționează conform acelei convingeri cumpărând acțiuni, prețul acțiunilor crește. Și invers, cu vânzarea.

În acest moment putem răspunde la întrebare cu fermitate:

Imaginați-vă că investitorul barului a băgat inițial 150.000 USD și a obținut 50% din bară. Spuneți că o deține de zece ani, iar afacerea are cu adevărat succes în acest timp. În primul rând, el scoate profituri, așa că probabil că a obținut deja mai mult de 150.000 de dolari înapoi - dacă își vinde partea de bar, orice obține este profit pur. Pe de altă parte, bara a acumulat probabil niște active în acel timp. S-ar putea să fi cumpărat clădirea în care se află, iar partea sa din clădire ar putea fi acum în valoare de mai mult decât investiția sa inițială.

Așadar, nu numai că a fost rambursat prin distribuții de numerar, dar pachetul său de proprietate a crescut ca valoare din cauza capitalului propriu pe care l-au obținut în clădire. Indiferent de locul unde îl vinde, profită și, de fapt, ar putea să-l vândă pentru mai mult decât a băgat inițial.

Și nu există niciun motiv să credem că și următorul investitor nu poate profita. Dacă bara ține pasul, distribuțiile de numerar vor continua să vină, iar barul va deține în cele din urmă clădirea direct. Sau poate se extind, adaugă servicii alimentare sau deschid o a doua locație, iar profiturile lor cresc. Toată lumea își poate vedea banii crescând mereu, atât timp cât afacerea reușește în continuare.

Este la fel cu piața de valori. Atâta timp cât afacerile continuă să aibă succes, acțiunile pot continua să crească în valoare fără ca nimeni să piardă acei bani. Profiturile din buzunar nu provin în cele din urmă nu din pierderile altor participanți la piață, ci din valoarea creată de companii. Da, este posibil ca alți participanți la piață să nu obțină atât de mult profit pe cât ar putea altfel - de aici vine profitul dvs. - dar asta reprezintă o pierdere de oportunitate, nu o pierdere de numerar. Companiile obțin capital (numerar) pentru a-și finanța planurile de afaceri. Investitorii pot participa la succesul lor în afaceri. Chiar poate fi un câștig-câștig.

Postări asemănatoare:

Care sunt câțiva indicatori obișnuiți care indică faptul că a sosit momentul vânzării unei acțiuni?
Ce ar putea cataliza declinul și / sau sfârșitul tranzacționării de înaltă frecvență?
Este adevărat că un agent de vânzări este cel mai rău CEO?

John Roberson este un antreprenor, comerciant de acțiuni și rezolvator de probleme financiare care trăiește în Austin, TX. John este, de asemenea, un colaborator Quora. Puteți urmări Quora mai departe Stare de nervozitate , Facebook , și Google+ .

Articole Interesante