Miliardarul de fonduri speculative Bill Ackman a avut un 2023 fructuos, fără a face prea mult pentru portofoliul său de investiții. Cu un câștig de 610 milioane de dolari sau o rată de rentabilitate de 26,7%, fondatorul companiei Piața Pershing Capital Management a fost clasat pe locul 7 Lista anuală a Bloomberg dintre fondatorii de fonduri speculative cu cele mai mari câștiguri a publicat ieri (20 februarie), cea mai înaltă poziție a sa vreodată. Prin măsură procentuală, Ackman a depășit performanța Angliarul din Israel de la Millennium Management și Ken Griffin de la Citadel , primii doi administratori de fonduri speculative de pe lista Bloomberg.
Portofoliul de investiții al lui Ackman este format din doar opt acțiuni. Anul trecut, cu excepția reducerii pariului său pe Lowe’s, Ackman abia și-a atins celelalte acțiuni. Într-un interviu podcast cu Lex Fridman care a fost difuzat ieri, investitorul a dezvăluit procesul său de cercetare a companiilor și modul în care alege acțiunile în care să investească.
La sfârșitul anului 2023, principalul holding al lui Ackman era Chipotle (CMG) , în care a început să investească în 2016, la scurt timp după ce acțiunile lanțului de restaurante au căzut în urma unui scandal major privind siguranța alimentară.
„Este o companie grozavă, un concept grozav... dar în cele din urmă companiei îi lipsesc unele dintre sisteme și a avut o problemă de siguranță alimentară”, a spus Ackman pe podcastul Fridman. „Dar realitatea industriei de servicii rapide este că aproape fiecare companie de fast-food a avut o problemă de siguranță alimentară de-a lungul timpului. Și marea majoritate au supraviețuit.”
cele mai bune filme noi transmise pe netflix
Chipotle în 2016 se potrivește perfect criteriilor lui Ackman pentru o companie cotată la bursă în care merită să investim. „Tipul de afacere pe care îl căutăm este genul de afacere pe care toată lumea ar trebui să o caute, nu? Problema este că acele companii tind să aibă stocuri foarte mari. prețuri”, a spus el. „Așa că ne implicăm în cazurile în care o afacere grozavă a făcut o mare greșeală sau și-a pierdut drumul, dar este recuperabilă.”
„Cumpărăm de la acționari care sunt dezamăgiți, care și-au pierdut încrederea, vânzând la un preț scăzut față de cât valorează dacă este reparat”, a continuat Ackman. „Și atunci încercăm să fim de ajutor în repararea companiei”.
După ce a devenit acționar, Ackman a împins Chipotle să își mute sediul în California din Colorado și să numească un nou CEO, Brian Niccol, în locul fondatorului său Steve Ells.
„Steve Ells, mare antreprenor. Dar afacerile au ajuns la o amploare în care chiar nu a putut să le conducă”, a spus Ackman. „Și, uneori, o modalitate de a reface cultura unei companii este doar să o mutați geografic și apoi puteți reporni afacerea.”
verifică-ți fundalul gratuit
Cum cercetează Ackman o nouă companie
Când face cercetări despre o potențială investiție, Ackman a spus că de obicei începe cu documente disponibile public, cum ar fi dosarele SEC ale unei companii și transcrierile apelurilor de câștiguri.
„Este foarte util să te întorci cu cinci ani în urmă și să înveți povestea”, a spus el. „Iată cum își descrie managementul afacerea, iată ce spun ei că vor face. Și puteți urmări pentru a vedea ce fac. Este ca o înregistrare istorică a cât de competenți și adevărați sunt.”
Apoi, se uita la concurenții companiei și vorbea cu experți pentru a afla despre industria în care operează.
Și, desigur, un investitor prudent nu poate sări peste pasul de a analiza oamenii din spatele unei afaceri. „Înțelegerea oamenilor și a ceea ce îi determină și care sunt stimulentele financiare și de altă natură ale unei afaceri sunt o parte foarte importantă a analizei pentru investiția într-o companie”, a spus Ackman. „O parte este cât de mult conduc ei afacerea în beneficiul afacerii? Cât de mult conduc ei afacerea în beneficiul lor? Și asta este analiza pe care o faci.”
„Persoana de top contează enorm și apoi este pe cine recrutează”, a adăugat el. „Recrutați un lider A-plus și ei vor recruta alți oameni de tip A. Recrutați un lider B, nu veți recruta niciun talent mare sub ei.”
